Bedelli Sermaye Artırımı Hesaplama

Bedelli Sermaye Artırımı Nedir?

Bedelli sermaye artırımı, şirketlerin mevcut sermayelerini artırmak için yeni pay ihraç ederek nakit kaynak sağlama yöntemidir. Bu süreçte, mevcut ortaklara yeni pay alma hakkı (rüçhan hakkı) tanınır ve belirlenen bedel karşılığında şirkete sermaye girişi sağlanır.

Bedelli Sermaye Artırımının Önemi

Şirketler için finansman kaynağı olarak bedelli sermaye artırımının önemi:

• Nakit girişi sağlayarak likidite artışı
• Yeni yatırımlar için kaynak oluşturma
• Borç/özkaynak dengesini iyileştirme
• Büyüme stratejilerini destekleme
• Finansal yapıyı güçlendirme

Bedelli Sermaye Artırımı Aşamaları

Sermaye artırım sürecinin temel aşamaları:

• Yönetim Kurulu Kararı: Artırım miktarı ve şartların belirlenmesi
• SPK Başvurusu: İzahname ve başvuru belgelerinin hazırlanması
• KAP Açıklaması: Yatırımcıların bilgilendirilmesi
• Rüçhan Hakkı Kullanımı: Mevcut ortakların yeni pay alım süreci
• Kalan Payların Satışı: Kullanılmayan hakların değerlendirilmesi

Yatırımcılar İçin Önemli Noktalar

Bedelli sermaye artırımında dikkat edilmesi gerekenler:

• Rüçhan hakkı kullanım fiyatı
• Mevcut pay sayısı ve yeni pay alma oranı
• Rüçhan hakkı kullanım süresi
• Sermaye artırım sonrası oluşacak maliyet
• Piyasa fiyatı ile rüçhan fiyatı arasındaki fark

Maliyet Hesaplama Yöntemleri

Bedelli sermaye artırımında maliyet hesaplama formülleri:

• Yeni Pay Adedi = Mevcut Pay × Sermaye Artırım Oranı
• Rüçhan Hakkı Kullanım Tutarı = Yeni Pay Adedi × Rüçhan Hakkı Kullanım Fiyatı
• Yeni Maliyet = (Mevcut Maliyet + Rüçhan Hakkı Kullanım Tutarı) ÷ Toplam Pay Adedi

Bedelli vs Bedelsiz Sermaye Artırımı

İki sermaye artırım türü arasındaki temel farklar:

• Bedelli Artırım:
  • Şirkete nakit girişi sağlar
  • Yatırımcıdan ödeme gerektirir
  • Rüçhan hakkı kullanım fiyatı belirlenir
  • Sermaye yapısını güçlendirir
• Bedelsiz Artırım:
  • İç kaynaklardan yapılır
  • Yatırımcıdan ödeme gerekmez
  • Ortaklık payı değişmez
  • Nominal değer değişir

Rüçhan Hakkı Kullanımı

Rüçhan hakkı kullanımında önemli hususlar:

• Kullanım süresi (genellikle 15 gün)
• Hakkın devredilmesi imkanı
• Kısmen veya tamamen kullanım seçeneği
• Kullanılmayan hakların akıbeti

Vergisel Boyut

Bedelli sermaye artırımının vergisel etkileri:

• Rüçhan hakkı satışından doğan kazançlar
• Sermaye artırım primlerinin durumu
• Kurumlar vergisi istisnaları
• Damga vergisi yükümlülükleri

Sık Sorulan Sorular

Rüçhan hakkımı kullanmalı mıyım?

Karar verirken değerlendirilmesi gereken faktörler:

• Şirketin finansal durumu ve büyüme potansiyeli
• Piyasa koşulları ve sektör dinamikleri
• Yatırımcının mali durumu ve portföy stratejisi
• Rüçhan hakkı kullanım fiyatının cazip olup olmadığı

Rüçhan hakkımı satabilir miyim?

Rüçhan hakkı satışı hakkında bilinmesi gerekenler:

• Borsada işlem görme süresi
• Fiyat oluşumu ve değerleme
• Satış prosedürü ve maliyetler
• Zamanlama stratejisi

Yasal Çerçeve

Bedelli sermaye artırımını düzenleyen yasal mevzuat:

• Sermaye Piyasası Kanunu
• Türk Ticaret Kanunu
• SPK Tebliğleri
• Borsa İstanbul düzenlemeleri